الاستثمار المباشر من خلال المكاتب العائلية: تحدي Barbell

تمثل عملية الاستثمار المباشر للمكاتب العائلية تحديًا «حديديًا» متزايدًا. في البداية، هناك عملية التقييم والعناية الواجبة حول الاستثمار المقترح، وبعد ذلك بمجرد إجراء الاستثمار، تدور المخاطر حول البيانات والحفاظ على «واقع» الاستثمار: معدل العائد الداخلي والملكية وإعداد التقارير وما إلى ذلك. الاستثمار من جانب والعمليات من ناحية أخرى - يمكن أن يكون هذا بمثابة دفعة كبيرة لمكتب عائلي.

غالبًا ما يتم تصوير المكاتب العائلية كمستثمرين مثاليين للاستثمارات مثل الشركات العاملة لأنها تتبع نهج «رأس المال الصبور». أيضًا، حققت العديد من العائلات أموالها من خلال بناء وبيع شركة ناجحة، لذلك غالبًا ما يكون التركيز على الاستثمارات المباشرة مدفوعًا برغبة العائلات في دور مباشر أكثر في إدارة استثماراتها من أجل زيادة السيطرة وصافي العائدات. يمكن أن تلعب هذه الاستثمارات أيضًا دورًا كتجربة مشتركة، حيث يشجع أفراد الأسرة الأكبر سنًا الأعضاء الأصغر سنًا على المشاركة في نوع العمل الذي يعرفونه.

عندما يتبع المكتب مسار الاستثمار المباشر، فإنه يحتاج إلى خبرة، سواء كانت داخلية أو خارجية، لإدارة تدفق صفقات التوريد، أو إجراء العناية الواجبة، أو التفاوض على الاستثمارات المباشرة، أو تحليل اتجاهات السوق، أو فهم مستندات المعاملات، أو تقديم الدعم الإداري.

بمجرد الانتهاء من الصفقة، يحتاج المكتب إلى خبرة حول تتبع الأداء، وتتبع النفقات، وتجميع البيانات التي أبلغ عنها الاستثمار، والحفاظ على مخصصات الشراكة، والإبلاغ عن الاستثمار على مستوى صافي ثروة كيان عائلي، وما إلى ذلك.

في العديد من المكاتب العائلية، تتم إدارة جانبي تحديات «الحديد» هذه باستخدام جداول البيانات، وهو أمر غالبًا ما يكون خطأ. هناك حجة مفادها أنه إذا كان المكتب يدير واحدًا أو اثنين فقط من هذه الاستثمارات، فإن جدول البيانات يعمل بشكل جيد.

في السنوات القليلة الماضية، أظهرت بيانات من منظمات مثل FINTRX و Family Office Exchange و Campden Wealth و Financial Times وغيرها أن الأمر ليس كذلك. يزعم اقتباس من مقال بارون (2020) يشير إلى تقرير FINTRX أن «أكثر من نصف ما يقرب من 3500 إلى 5000 مكتب عائلي حول العالم يستثمر بشكل مباشر اليوم، وفقًا للدراسة، التي تعتمد على قاعدة بيانات الشركة التي تضم أكثر من 3000 مكتب عائلي فردي على مستوى العالم وأكثر من 13000 صفقة استثمار مباشر قاموا بتتبعها». ربما يكون هذا الرقم منخفضًا، ولكن حتى من هذه المعلومات، يمكن أن يكون المتوسط خمسة استثمارات مباشرة في مكتب عائلي ويمكن أن يكون قطاع الصناعة أي شيء، من الخدمة والتصنيع إلى المطاعم والفرق الرياضية.

يعتمد التعقيد في جانب العمليات من الحديد على كيفية هيكلة الاستثمار، مثل الكيانات التي يديرها مكتب العائلة المستثمر وتحت أي شروط. هل هو قرض يجب تتبعه، وما هي النسبة المئوية للملكية، وهل هناك تدفق إلى كيان آخر مثل الصندوق الاستئماني، وكيف ستقدم شركة الاستثمار بيانات مثل الميزانية العمومية، ومتى ستفعل ذلك، وكيف سيؤثر ذلك على جدول التقارير للمكتب، وما إلى ذلك. هذه الوظائف هي جزء من العمليات التجارية المعنية وسير العمل التي يحتاجها المكتب لإنتاج تقرير مثل هذا المثال للحصول على قرض:

في هذه الحالة، تتضمن بعض البيانات التي يجب على المكتب تتبعها كيفية تتبع القروض واستهلاكها، ومكان الوثائق المتعلقة بالقروض، وكيفية تقييم الاستثمار، وما إذا كان هذا الاستثمار ينعكس بشكل صحيح على مستوى المستفيدين من الثقة، وما إلى ذلك.

هناك نمط يتشكل على جانبي الحديد: الحاجة إلى أفضل الممارسات التجارية وسير العمل في التعامل مع نوع وكمية المعلومات الواردة إلى المكتب عند التعامل مع الاستثمارات المباشرة. تتطلب طبيعة البيانات والعمليات اليدوية المتضمنة اتباع نهج أفضل الممارسات والشفافية والاتساق والدقة والكفاءة والفعالية - وهذا ليس بالأمر السهل باستخدام جداول البيانات! مثال القرض أعلاه هو مثال على ذلك، حيث يجب تسجيله وتتبعه وتعديله والإبلاغ عنه في نظام قابل للتدقيق.

غالبًا ما يقوم الأشخاص في مكتب عائلي «ذي قيمة عالية» بمهام لا ينبغي عليهم القيام بها ولكنهم يضطرون إلى القيام بها بسبب أهمية إنجاز المهمة بشكل صحيح. ما الذي سيكسبه المكتب إذا كان لدى هؤلاء الأشخاص أداة متكاملة توفر الكفاءة التشغيلية حتى يتمكنوا من إجراء تحليل حقيقي حول الاستثمارات المباشرة بدلاً من ذلك؟

سيحدث ثورة في إدارة وتشغيل المكاتب الفردية والمتعددة العائلات عند التعامل مع الاستثمارات المباشرة وما بعدها. للحصول على منصة متكاملة حقًا، يمكن لمنصة يمكنها تسهيل تنفيذ أفضل الممارسات والعمليات التجارية وسير العمل عبر تخصصات متعددة أن تحل تحديات مثل الحصول على جميع المعلومات الخاصة بمثال القرض (المستندات بالإضافة إلى معلومات المعاملات المالية الدقيقة)، في مكان واحد. سيكون بمثابة عامل تمكين للتخطيط وأداة استراتيجية حيث يمتلك المكتب جميع المعلومات لتنسيق المهام وحل المشكلات مسبقًا.

عادةً ما يضم المكتب العائلي أشخاصًا رائعين ومخلصين وموهوبين، لذلك إذا تمكنت منصة تقنية واحدة من توفير عمليات فئة المؤسسات وإعداد التقارير والأتمتة وقدرات توصيل العملاء التي يحتاجون إليها، فيمكنهم حقًا أن يكونوا في مجال إدارة شؤون الأسرة بفعالية، مثل الاستثمارات المباشرة. النتيجة النهائية هي ما يريده العملاء: فريق عمل منخرط للغاية يقدم تقارير ممتازة في الوقت المناسب وتنفيذ الخدمة مدفوعًا بأفضل الممارسات الآلية والمتكاملة لتوفير إدارة المخاطر الأفضل في فئتها.