La inversión directa de las family offices: El desafío de las pesas

El proceso de inversión directa para las family offices supone un reto cada vez mayor. Inicialmente está el proceso de evaluación y diligencia debida en torno a la inversión propuesta, y luego, una vez realizada la inversión, los peligros giran en torno a los datos y el mantenimiento de la "realidad" de la inversión: TIR, propiedad, informes, etc. La inversión por un lado y las operaciones por otro pueden suponer un gran reto para una family office.

Las family offices suelen presentarse como inversores ideales para inversiones como empresas en funcionamiento porque tienen un enfoque de "capital paciente". Además, muchas familias hicieron su dinero construyendo y vendiendo una empresa de éxito, por lo que la atención a las inversiones directas suele estar impulsada por el deseo de las familias de tener un papel más directo en la gestión de sus inversiones para aumentar el control y los rendimientos netos. Dichas inversiones también pueden desempeñar un papel como experiencia compartida, ya que los miembros más veteranos de la familia animan a los más jóvenes a involucrarse en el tipo de negocio con el que están familiarizados.

Cuando una oficina opta por la vía de la inversión directa, necesita conocimientos especializados, ya sean internos o externos, para gestionar el flujo de operaciones, realizar la diligencia debida, negociar las inversiones directas, analizar las tendencias del mercado, comprender los documentos de la operación o prestar apoyo a la gestión.

Una vez cerrada la operación, la oficina necesita experiencia en el seguimiento del rendimiento, el seguimiento de los gastos, la agregación de los datos notificados por la inversión, el mantenimiento de las asignaciones de la sociedad, la notificación de la inversión a nivel de patrimonio neto de la entidad familiar, etc.

En muchas oficinas familiares, ambos lados de estos desafíos se gestionan con hojas de cálculo, lo que suele ser un error. Existe el argumento de que si la oficina solo gestiona una o dos de estas inversiones, una hoja de cálculo funciona bien.

En los últimos años, los datos de organizaciones como FINTRX, Family Office Exchange, Campden Wealth, Financial Times y otras han demostrado que no es así. Una cita de un artículo de Barron's (2020) que hace referencia al informe de FINTRX afirma que "más de la mitad de las aproximadamente 3.500 a 5.000 family offices de todo el mundo invierten directamente en la actualidad, según el estudio, que se basa en la base de datos de la empresa de más de 3.000 family offices individuales de todo el mundo y en las más de 13.000 operaciones de inversión directa que han rastreado". Esta cifra es probablemente baja, pero incluso a partir de esta información, la media podría ser de cinco inversiones directas en una family office y el sector industrial podría ser cualquiera, desde servicios y fabricación, hasta restaurantes y equipos deportivos.

La complejidad de las operaciones depende de cómo esté estructurada la inversión, por ejemplo, qué entidades gestionadas por la family office han invertido y en qué condiciones. ¿Se trata de un préstamo que debe ser objeto de seguimiento, qué porcentaje de propiedad, hay un flujo a través de otra entidad como un fideicomiso, cómo la sociedad de inversión proporcionará datos como un balance, cuándo lo hará, cómo afectará al calendario de presentación de informes de la oficina, etc.? Estas tareas forman parte de los procesos y flujos de trabajo necesarios para que una oficina elabore un informe como el de este ejemplo para un préstamo:

En este caso, algunos de los datos que la oficina debe rastrear incluyen cómo se están rastreando y amortizando los préstamos, dónde se encuentra la documentación relativa a los préstamos, cómo se está valorando la inversión, si esta inversión se refleja correctamente a nivel de los beneficiarios del fideicomiso, etc.

Se está formando un patrón a ambos lados de la barra: la necesidad de un proceso empresarial y un flujo de trabajo con las mejores prácticas para tratar el tipo y la cantidad de información que llega a la oficina cuando se trata de inversiones directas. La naturaleza de los datos y los procesos manuales implicados exigen un enfoque basado en las mejores prácticas, transparencia, coherencia, precisión, eficiencia y eficacia, ¡y esto no es fácil utilizando hojas de cálculo! El ejemplo del préstamo anterior es un buen ejemplo, ya que debe registrarse, controlarse, ajustarse y notificarse en un sistema auditable.

Muy a menudo, las personas de una family office de "alto valor" realizan tareas que no deberían hacer, pero se ven obligadas a hacerlas por la importancia de que la tarea se haga bien. Qué ganaría la oficina si estas personas dispusieran de una herramienta integrada que les proporcionara eficiencia operativa para poder hacer en su lugar análisis reales en torno a las inversiones directas?

Revolucionaría la gestión y el funcionamiento de las family offices unifamiliares y multifamiliares cuando se ocupan de inversiones directas y más allá. Disponer de una plataforma verdaderamente integrada, capaz de facilitar la aplicación de procesos empresariales y flujos de trabajo basados en las mejores prácticas en múltiples disciplinas, resolvería retos como disponer de toda la información para el ejemplo del préstamo (documentos MÁS información precisa sobre transacciones financieras), en un único lugar. Sería un facilitador de la planificación y una herramienta estratégica en la que la oficina dispondría de toda la información para coordinar tareas y resolver problemas con antelación.

Una family office suele contar con personas excelentes, dedicadas y con talento, por lo que si una única plataforma tecnológica pudiera proporcionar los procesos de clase empresarial, la elaboración de informes, la automatización y las capacidades de entrega al cliente que necesitan, entonces podrían REALMENTE dedicarse al negocio de gestionar los asuntos de la familia con eficacia, como las inversiones directas. El resultado final es lo que los clientes desean: un personal altamente comprometido que ofrezca informes excelentes y puntuales y una ejecución del servicio impulsada por las mejores prácticas automatizadas e integradas para proporcionar la mejor gestión de riesgos de su clase.