L'investissement direct par les Family Offices : Le défi des haltères

Le processus d'investissement direct pour les family offices est un défi de plus en plus difficile à relever. Il y a d'abord le processus d'évaluation et de diligence raisonnable autour de l'investissement proposé, puis, une fois l'investissement réalisé, les périls tournent autour des données et du maintien de la "réalité" de l'investissement : TRI, propriété, rapports, etc. L'investissement d'un côté et les opérations de l'autre - cela peut être un grand défi pour un family office.

Les family offices sont souvent présentés comme des investisseurs idéaux pour des investissements tels que les sociétés d'exploitation parce qu'ils ont une approche de "capital patient". En outre, de nombreuses familles ont gagné de l'argent en construisant et en vendant une entreprise prospère, de sorte que l'accent mis sur les investissements directs est souvent motivé par le désir des familles de jouer un rôle plus direct dans la gestion de leurs investissements afin d'en accroître le contrôle et les rendements nets. Ces investissements peuvent également jouer un rôle en tant qu'expérience partagée, les membres les plus âgés de la famille encourageant les plus jeunes à s'impliquer dans le type d'entreprise qui leur est familier.

Lorsqu'un bureau choisit la voie de l'investissement direct, il a besoin d'une expertise, interne ou externe, pour gérer le flux d'opérations, mener une enquête préalable, négocier les investissements directs, analyser les tendances du marché, comprendre les documents de transaction ou fournir un soutien à la gestion.

Une fois l'opération finalisée, le bureau a besoin d'expertise en matière de suivi des performances, de suivi des dépenses, d'agrégation des données communiquées par l'investissement, de maintien des allocations de partenariat, de communication de l'investissement au niveau de la valeur nette de l'entité familiale, etc.

Dans de nombreux family offices, les deux aspects de ces défis sont gérés à l'aide de tableurs, ce qui est souvent une erreur. Certains prétendent que si le family office ne gère qu'un ou deux de ces investissements, une feuille de calcul convient parfaitement.

Ces dernières années, des données provenant d'organisations telles que FINTRX, Family Office Exchange, Campden Wealth, le Financial Times et d'autres ont montré que ce n'était pas le cas. Un article de Barron's (2020) citant le rapport de FINTRX affirme que "plus de la moitié des quelque 3 500 à 5 000 family offices du monde entier investissent directement aujourd'hui, selon l'étude, qui s'appuie sur la base de données de l'entreprise de plus de 3 000 family offices individuels dans le monde et sur les plus de 13 000 opérations d'investissement direct qu'elle a suivies". Ce chiffre est probablement un peu bas, mais même à partir de cette information, la moyenne pourrait être de cinq investissements directs dans un family office et le secteur d'activité pourrait être n'importe lequel, des services à la fabrication, en passant par les restaurants et les équipes sportives.

La complexité des opérations dépend de la manière dont l'investissement est structuré, par exemple les entités gérées par le family office qui ont investi et les conditions dans lesquelles elles l'ont fait. S'agit-il d'un prêt qui doit être suivi, quel est le pourcentage de participation, y a-t-il un transfert vers une autre entité comme un trust, comment la société d'investissement fournira-t-elle des données telles qu'un bilan, quand le fera-t-elle, quel sera l'impact sur le calendrier de reporting de l'office, et ainsi de suite. Ces tâches font partie des processus opérationnels et des flux de travail nécessaires à un bureau pour produire un rapport tel que cet exemple pour un prêt :

Dans ce cas, le bureau doit notamment suivre les données suivantes : comment les prêts sont suivis et amortis, où se trouve la documentation relative aux prêts, comment l'investissement est évalué, si cet investissement est reflété correctement au niveau des bénéficiaires de la fiducie, etc.

Une tendance se dessine des deux côtés de la barre : le besoin d'un processus opérationnel et d'un flux de travail de meilleure qualité pour traiter le type et la quantité d'informations qui arrivent au bureau lorsqu'il s'agit d'investissements directs. La nature des données et les processus manuels impliqués exigent une approche fondée sur les meilleures pratiques, la transparence, la cohérence, l'exactitude, l'efficience et l'efficacité - et ce n'est pas facile avec des tableurs ! L'exemple du prêt ci-dessus en est un bon exemple, car il doit être enregistré, suivi, ajusté et faire l'objet d'un rapport dans le cadre d'un système vérifiable.

Très souvent, les membres d'un family office de "grande valeur" effectuent des tâches qu'ils ne devraient pas faire, mais qu'ils sont obligés de faire en raison de l'importance de bien faire les choses. Que gagnerait le family office si ces personnes disposaient d'un outil intégré qui leur offrirait une efficacité opérationnelle leur permettant de procéder à une véritable analyse des investissements directs ?

Elle révolutionnerait la gestion et le fonctionnement des bureaux mono et multifamiliaux dans le domaine des investissements directs et au-delà. Disposer d'une plateforme véritablement intégrée, capable de faciliter la mise en œuvre des meilleures pratiques en matière de processus opérationnels et de flux de travail dans de multiples disciplines, permettrait de résoudre des problèmes tels que le fait de disposer en un seul endroit de toutes les informations relatives à l'exemple de prêt (documents PLUS informations précises sur les transactions financières). Il s'agirait d'un outil de planification et d'un outil stratégique permettant au bureau de disposer de toutes les informations nécessaires pour coordonner les tâches et résoudre les problèmes à l'avance.

Un family office dispose généralement d'un personnel compétent, dévoué et talentueux. Si une plateforme technologique unique pouvait fournir les processus, les rapports, l'automatisation et les capacités de prestation de services aux clients dont ils ont besoin, ils pourraient VRAIMENT se consacrer à la gestion efficace des affaires de la famille, comme les investissements directs. Le résultat final est ce que veulent les clients : un personnel très impliqué qui fournit d'excellents rapports en temps voulu et une exécution des services qui s'appuie sur les meilleures pratiques automatisées et intégrées afin d'assurer une gestion des risques de premier ordre.